La taille de position

Voici l'inversion qui sépare un débutant d'un opérateur : le débutant choisit d'abord combien il achète, puis se demande où mettre son stop. L'opérateur fait exactement l'inverse.

La taille de position ne se choisit pas. Elle se déduit. Et ce dont elle se déduit, c'est de deux choses que tu décides avant : ce que tu acceptes de perdre, et l'endroit où tu auras eu tort.

La formule, en une ligne

Taille = (capital x risque %) / distance au stop

C'est tout. Trois nombres que tu connais avant d'entrer, une division. Aucune place pour l'intuition, aucune place pour « je le sens bien celui-là ».

Un exemple. Capital de 10 000 $, tu acceptes de risquer 1 % soit 100 $. Tu entres à 100 $, ton stop est à 98 $ : la distance est de 2 $. Tu achètes donc 100 / 2 = 50 unités. Si le prix touche 98 $, tu perds 50 x 2 $ = 100 $. Exactement ce que tu avais décidé.

Ce que la formule fait automatiquement

Regarde ce qui se passe quand le stop se rapproche. Même capital, même 1 %, mais un stop à 99 $ : la distance tombe à 1 $, la taille monte à 100 unités. Tu achètes deux fois plus — et tu risques toujours 100 $.

C'est le mécanisme entier. Un stop serre autorise une grosse position ; un stop large impose une petite. Ton risque en dollars, lui, ne bouge jamais. La formule égalise automatiquement des situations qui n'ont rien à voir entre elles : une position sur un actif calme et une position sur un actif violent te coûtent le même montant quand tu as tort.

C'est aussi pour ça qu'on ne parle pas en « nombre d'actions » ni en « montant investi » quand on compare deux trades. On parle en R : un R, c'est ce que tu risques. Un trade qui rapporte 300 $ quand tu risquais 100 $ vaut +3R. Un autre qui rapporte 300 $ quand tu risquais 500 $ vaut +0,6R. Le premier est trois fois meilleur, même si le relevé bancaire affiche le même chiffre.

Le pourcentage : combien mettre

Il n'existe pas de réponse universelle, mais il existe des bornes. En dessous de 0,25 %, les frais fixes et les arrondis deviennent proportionnellement énormes. Au-dessus de 2-3 %, une série de pertes parfaitement banale te sort du jeu — c'est le sujet de la leçon sur le risque de ruine, et le calcul y est fait.

La zone où travaillent la plupart des gens qui durent : 0,5 % à 2 %. Et la valeur exacte compte moins que le fait qu'elle soit fixe et décidée d'avance. Un pourcentage qui monte quand on est confiant et descend quand on doute n'est pas une règle de risque, c'est un thermomètre d'humeur.

Les trois pièges

Le stop qu'on éloigne pour pouvoir acheter plus. Si tu ajustes la distance au stop pour obtenir la taille que tu voulais, tu as juste retourne la formule pour qu'elle te dise oui. Le stop vient de la structure du graphique (leçon suivante), pas de la taille souhaitée.

Le levier confondu avec le risque. Le levier ne change pas ton risque : il change le capital immobilise. Ce qui détermine ta perte, c'est la distance au stop multipliée par la taille — pas le levier affiche. Un levier 10 avec un stop à 0,2 % risque moins qu'un levier 2 avec un stop à 5 %.

Le stop qui ne se remplit pas là où tu l'as mis. Un stop est un ordre, pas une garantie. Sur un trou de cotation — une annonce, une ouverture de marché, une cascade de liquidations — il s'exécute au premier prix disponible, qui peut être nettement plus loin. Ton « 1 % » est donc un 1 % en général, avec une queue de distribution qui déborde. C'est une raison de plus de ne pas coller au plafond.

Manipule-le

Le calculateur ci-dessous fait le calcul en direct. Ce qu'il faut regarder n'est pas le résultat mais le comportement : bouge le stop et observe la taille sauter, pendant que le montant risque reste immobile. Quand ce réflexe est acquis, la question « combien j'achète ? » cesse d'exister.